マイクロン（ティッカー MU）のFY25Q1決算説明会の要点と質疑応答を和訳共有します。

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業績概要

Micron社は2025年度第1四半期に過去最高の売上を達成し、データセンター収益は前年同期比400%増、四半期比40%増を記録。データセンター向けSSDでも過去最高の売上を達成。

主要事業の状況

データセンター事業

• HBM(High Bandwidth Memory)の出荷は計画を上回り、四半期ベースで2倍以上の収益を達成
• 最大手データセンター顧客からの収益は全社収益の約13%を占める
• HBM市場は2024年の160億ドルから2028年には4倍に成長する見込み

製造技術

• 1-beta技術ノードの量産を継続し、HBM3Eをサポート
• 2025年にはEUVを使用した1-gamma技術ノードの量産を開始予定

今後の展望

AI関連

• トレーニングモデルの大規模化と推論モデルの進化により、メモリ需要は増加傾向
• NVIDIA BlackwellプラットフォームにMicronのHBM3E 8-highが採用
• HBM3E 12-highは競合製品と比べ20%低い消費電力で50%高い容量を実現

市場予測

• 2024年のDRAM需要は前年比高10%台の成長を予想
• NAND需要は2024年、2025年ともに低10%台の成長を予想
• PCユニット数は2024年は横ばい、2025年は中単位%の成長を予想

財務見通し

• 2025年度は大幅な収益記録更新と収益性の改善、プラスのフリーキャッシュフローを見込む
• 第2四半期の出荷量は予想を下回る見通しだが、2025年春までに在庫水準は正常化する見込み

質疑応答

Q1: 5月四半期に見込まれるDRAMとNANDの季節的・循環的な回復について、その確信の根拠と規模感を説明してください。